CATL идет на рекорд

Компания CATL дебютировала на Шэньчжэньской фондовой бирже в июне 2018 года и в ходе этого IPO привлекла порядка 850 млн долларов Причем уже по итогам 2017 года она вышла на первое место в мире по объему продаж аккумуляторных систем и с тех пор уверенно сохраняет лидирующие позиции на этом ключевом высокотехнологическом рынке (по последним оценкам различных исследовательских центров, ее доля на нем сейчас составляет порядка 37‒38%).

Что же касается вторичного выхода CATL на биржу, он как минимум должен стать рекордным для глобального фондового рынка в текущем году по совокупному объему привлеченных средств (по крайней мере, этот вторичный листинг должен «с запасом» превзойти предыдущее сверхуспешное IPO, на сумму 3 млрд долларов, которое в марте провела в Токио компания JX Advanced Metals, один из ключевых поставщиков передовых полупроводниковых материалов).

Для Гонконгской фондовой биржи листинг CATL может (в случае успешной реализации дополнительных опционов) стать крупнейшим за последние четыре с лишним года, после того как другой китайский техногигант, компания Kuaishou Technology, в январе 2021-го привлекла 6,2 млрд долларов. Вторым же по значимости листингом в Гонконге пока является размещение в сентябре 2024 года компании Midea Group, ведущего китайского производителя бытовой техники, который принес ей порядка 4,6 млрд долларов. IPO акций CATL более чем вдвое увеличит выручку на гонконгском рынке листинга в этом году, который, по прогнозам Bloomberg Intelligence, может превысить 22 млрд долларов.

Так, по предварительной информации, еще до конца мая на Гонконгскую биржу может выйти один из ведущих производителей лекарственных препаратов для лечения онкологических заболеваний Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co.

Отметим также, что подача заявления CATL в понедельник состоялась фактически сразу после того, как США заявили о «существенном прогрессе», достигнутом за два дня торговых переговоров с китайскими официальными лицами в Женеве.

Китайская компания CATL объявила об очередном прорыве в области батарейных технологий. Созданный ею аккумулятор нового поколения имеет удельную энергоемкость 500 ватт-часов на килограмм, что в теории открывает путь к электрификации пассажирских самолетов

CATL

Стратегия селективного маркетинга

Как отмечают многие массмедиа, для своего вторичного листинга CATL решила использовать так называемую стратегию селективного маркетинга акций в соответствии с Положением S (Regulation S Offering) Закона о ценных бумагах США, которое не позволяет продавать акции американским инвесторам внутри страны, но при этом позволяет неамериканским инвесторам приобретать их без регистрации в органах надзора за фондовым рынком.

Согласно проспекту эмиссии, компания уже предварительно привлекла основных инвесторов, которые согласились приобрести ее акции на сумму около 2,6 млрд долларов. В число этих 23 крупнейших инвесторов, в частности, входят китайская государственная нефтяная компания Sinopec, суверенный фонд Кувейта Kuwait Investment Authority, фонд управления альтернативными активами Hillhouse Investment, страховая компания Taikang Life и ряд местных государственных фондов КНР.

В поданных CATL документах указано, что основными андеррайтерами листинга были американские инвестиционные банки, включая JPMorgan и Bank of America. Это важное уточнение свидетельствует о том, что «воротилы Уолл-стрит» не поддались давлению, которое оказывали на них «ястребы» с Капитолийского холма: в апреле 2025 года комитет Конгресса США (так называемый Специальный комитет по Китайской коммунистической партии, Select Committee on the Chinese Communist Party) публично призвал JPMorgan Chase & Co. и Bank of America Corp. прекратить работу над листингом из-за «предполагаемых связей CATL с китайскими военными заказчиками». А тремя месяцами ранее, в январе, Пентагон внес CATL в свой черный список компаний (на пару с другим большим игроком китайской техносферы — Tencent).

И 12 мая CATL в очередной раз опровергла эти обвинения, заявив, что «никогда не занималась бизнесом или деятельностью, связанной с военными» и сотрудничает с министерством обороны США, чтобы «устранить ложное утверждение».

По сведениям Bloomberg, помимо JPMorgan и Bank of America, совместными спонсорами размещения CATL являются China International Capital Corp. и China Securities International. В числе прочих видных интересантов вторичного листинга также значатся Goldman Sachs Group Inc, Morgan Stanley и UBS Group AG.

CATL предлагает около 118 млн акций на сумму до 31 млрд гонконгских долларов в рамках базового предложения, которое может вырасти до 136 млн, если компания увеличит объем сделки на 15%. При успешном использовании опциона greenshoe компания сможет реализовать около 156 млн акций, и этот оптимистический сценарий предполагает итоговое привлечение до 41 млрд гонконгских долларов (эквивалент 5,3 млрд долларов США). Показательно также, что лишь около 7,5% акций предназначено для местных розничных инвесторов, а остальные рассчитаны на привлечение инвесторов глобальных.

Компания CATL уже собирает аккумуляторы на заводе в Дебрецене

CATL

Инвестиционные планы

CATL, уже имеющая 11 крупных производственных баз (заводов по производству аккумуляторов) в самом Китае и две европейские фабрики — в германском Эрфурте и венгерском Дебрецене, а также шесть крупных научно-исследовательских центров, быстро расширяется за рубежом с новыми проектами: помимо Германии и Венгрии, в качестве ее будущих ориентиров названы обозначены Испания и Индонезия.

При этом в биржевой заявке компании отмечается, что около 90%, или 27,6 млрд гонконгских долларов (эквивалент 3,5 млрд долларов США), привлекаемого нового капитала будет использовано прежде всего для продолжения ее приоритетных венгерских проектов.

Компания планирует использовать не только значительную часть средств, которые она рассчитывает привлечь по итогам вторичного листинга, но и большую часть своей чистой выручки, которая, как ожидается, составит около 30,7 млрд гонконгских долларов, для ускорения строительства первой и второй фаз своего масштабного батарейного проекта в Венгрии, в который она уже инвестировала около 700 млн евро.

Еще в 2022 году компания утвердила свои долгосрочные инвестиционные планы по строительству этого венгерского завода мощностью 100 ГВт⋅ч в год в три этапа, причем первая и вторая фазы рассчитаны на годовую мощность 34 ГВт⋅ч и 38 ГВт⋅ч соответственно.

Из 50 млрд долларов выручки компании в прошлом году (на аккумуляторы для электромобилей пришлось 70% ее продаж, и еще 16% обеспечили системы хранения энергии) 69,5% были получены на китайском рынке, а остальная часть — за рубежом, в основном в Европе.

Прибыль CATL в 2024 году выросла на 16% по сравнению с предыдущим годом и составила 52 млрд юаней.

Наконец, стоит отметить, что в последние годы CATL пользуется все возрастающей финансовой поддержкой со стороны китайских властей. Так, по оценкам японского издания Nikkei Asia ,в 2024 году CATL стала крупнейшим получателем государственных корпоративных субсидий и сохраняет эту лидирующую позицию как минимум с 2023 года.