Новости 21.02.2019

Слияние в микроэлектронике

Слияние в микроэлектронике
Основной владелец АФК «Системы» Владимир Евтушенков
Wikipedia

Структура АФК «Система» ЗАО «РТИ-Микроэлектроника», госкорпорация «Ростех» и ее «дочка» «Росэлектроника» заключили юридически обязывающее соглашение, предусматривающее создание объединенной компании в сфере микроэлектронной компонентной базы, говорится в сообщении компаний, поступившем в РБК.

Стороны внесут в объединенную компанию совокупно контрольные доли в 19 предприятиях в области разработки, производства и дизайн-центров микроэлектроники. Сделка должна завершиться до конца первого квартала 2019 года. Однако ее закрытие будет зависеть от выполнения ряда отлагательных условий, в том числе согласования регулирующими органами.

«РТИ-Микроэлектроника» получит 50% плюс одну акцию объединенной компании, 50% минус одна акция будут принадлежать «Ростеху» и «Росэлектронике» (доли владения компании не уточнили).

Источник, близкий к «Системе», сообщил РБК, что в течение 18 месяцев с момента закрытия сделки АФК выплатит «Ростеху» 1,35 млрд рублей. Расчеты должны произойти в течение полутора лет, на период рассрочки начисляются проценты в размере ставки ЦБ, заявил РБК представитель «Ростеха».

О том, что «Ростех» и АФК «Система» обсуждают слияние активов в микроэлектронике и производстве электронного оборудования, впервые стало известно в ноябре 2016 года. Тогда речь шла о слиянии Объединенной приборостроительной корпорации (ОПК) и «Росэлектроники» со стороны «Ростеха» с принадлежащими «Системе» концерном РТИ и «Микроном». Спустя полгода, в июне 2017 года, стороны официально заключили соглашение о намерении создать объединенную компанию, но позже сделка была заморожена.

В мае 2018 года источники, близкие к «Системе» и «Ростеху», рассказывали РБК, что сделку все-таки собираются закрыть, а СП в итоге объединит 20 предприятий в области микроэлектроники. В качестве срока завершения сделки указывался конец мая — начало июня. Оба источника утверждали, что контроль в совместном предприятии получит АФК, при этом корпорации помимо своих активов придется внести в него еще 1,5 млрд рублей.

Позже стороны сделки называли новые сроки создания СП, но они постоянно переносились.

Как рассказывал недавно в интервью РБК основной владелец «Системы» Владимир Евтушенков, впоследствии к СП также могут присоединить еще одного производителя микроэлектроники — «Ангстрем». «Нам бы хотелось. Сегодняшний профиль, как у нас написано в соглашении, туда “Ангстрем” не входит. Но совершенно ясно, что это нужно было бы сделать, раз уж мы задумали делать большую компанию, чтобы не дробить. Потому что сегодня не та ситуация. ни в стране, ни на рынке, когда в этой сложной области нужно сохранять параллелизм, дублирование и какую-то конкуренцию», — сказал Владимир Евтушенков.

О плюсах и минусах предстоящего слияния «Стимулу» рассказал исполнительный директор Ассоциации разработчиков и производителей электроники Иван Покровский:

— Предприятия «Росэлектроники» и микроэлектронные активы АФК «Система» почти полностью зависят от государственного оборонного заказа и государственных заказов НИОКР. Их технологический уровень характеризуется выпускаемой продукцией, на мировом рынке аналоги появились 15–30 лет назад. Прежние попытки тех и других диверсифицировать бизнес, развить и сделать прибыльными гражданские направления не привели к успеху. Это связано с тем, что высококонкурентные гражданские рынки требуют от предприятий микроэлектроники четкой специализации. Только за счет концентрации ресурсов можно претендовать на лидерство в своем направлении, а в гражданской микроэлектронике только лидерство позволяет зарабатывать прибыль.

На рынке ВПК требуется обратное — поддерживать выпуск широкой номенклатуры компонентов с очень длинными жизненными циклами и очень маленькими по меркам гражданских рынков тиражами. При этом все издержки такого производства перекладываются на государственный бюджет, а прибыль нормируется законодательно. Расширяя поставляемую номенклатуру компонентов и устраняя конкурентов, производитель гарантирует себе на этом рынке увеличение прибыли, так как ценообразование здесь не конкурентное, а затратное.

Кроме того, у объединенной компании появляются основания говорить от лица всей микроэлектронной отрасли и замыкать на себя все меры государственной поддержки. Основной риск здесь в том, что вне конкурентной среды технологическое отставание предприятий будет только увеличиваться, а экономическая эффективность — снижаться. Хочется надеяться, что объединение активов является тактическим ходом, за которым последует выделение самостоятельных компаний с четкой технологической специализацией и позиционированием на рынке».


Наверх