Биткойн, молодой и дикий

Семейство виртуальных валют во главе с биткойном — лишь одно из направлений использования технологии блокчейн. И пока эта технология не оправдывает связывавшихся с ней глобальных ожиданий
Биткойн, молодой и дикий
Биткоин пытается стать респектабельным платежным средством
Фотография: gettyimages.ru

Весной 2010 года программист Ласло Ханеш заказал две пиццы, за которые шутки ради расплатился 10 тыс. биткойнов — мало кому известной и понятной на тот момент криптовалютой. Попридержи Ласло эти деньги, сегодня он был бы обладателем кругленькой суммы — около 30 млн долларов.

Биткойн появился осенью 2008 года, когда никому не известный программист Сатоси Накамоти (раскрыть его личность до сих пор не удалось; возможно, под этим псевдонимом скрывается группа людей) опубликовал в сети короткий документ с описанием алгоритма работы квазиденежного инструмента. Спустя неполные девять лет капитализация экосистемы биткойна достигла почти 53 млрд долларов, а платежи с его помощью совершают, по оценкам, до 40 млн человек. Биткойн уже давно не одинок: семейство криптовалют насчитывает около двух сотен разновидностей.

magnifier.png Экосистема биткойна состоит из двух категорий участников: обычных пользователей и майнеров. Первые совершают транзакции, вторые их обрабатывают с помощью специального программного обеспечения

От технологии блокчейн, на которой работает детище Накамото, ждали, ни много ни мало, что она изменит мир. Но пока революционных прорывов в приложениях технологий, построенных на блокчейне, не наблюдается. Тем не менее поиск продолжается. Стартапы, которые в прежние времена отчаянно бились бы за внимание инвесторов, собирают миллионы долларов на так называемых ICO (Initial Coin Offering — по аналогии с традиционным IPO), проходящих в криптовалютах. По данным исследовательской компании Smith & Crown, в первой половине 2017 года блокчейн-стартапы привлекли через ICO более миллиарда долларов — в десять раз больше, чем в 2016 году.

В стихию новых цифровых спекуляций ринулись тысячи розничных «добытчиков», так называемых майнеров, в обиход которых прочно вошло модное словечко «хайп» — взамен устаревшему «буму».

 

Алгоритм вместо посредника

Византийская армия осаждает город. Генералам необходимо выработать единую стратегию действий, которая приведет к победе, даже если среди них будут предатели, намеренно искажающие информацию о численности своих отрядов и времени наступления. Это не отрывок из исторической хроники. Так формулируется «задача византийских генералов» — одна из классических в криптологии.

В общем же случае эта задача о том, как обеспечить консенсус в системе, которая состоит из различных участников, объединенных одной целью, но лишенных доверия друг к другу.

Если не пользоваться математическим инструментарием, то самым очевидным решением этой задачи будет создание единого контролирующего и проверяющего органа, который будет гарантировать участникам системы достоверность получаемой информации. В случае с византийскими генералами — некоей лояльной императору комиссии, которая будет лично объезжать все армии и согласовывать их планы. По такому пути человечество много столетий шло в экономике, где банки и платежные системы являются гарантами денежных переводов. В общественных отношениях эту функцию выполняют нотариусы, а в политике верифицируют и делают официальными итоги выборов избирательные комиссии.

 «Клоны» эфира и биткойна входят в десятку крупнейших криптовалют по капитализации

 «Клоны» эфира и биткойна входят в десятку крупнейших криптовалют по капитализации


Блокчейн меняет многовековую логику. Необходимость в посредниках отпадает благодаря двум ключевым принципам. Во-первых, блокчейн подразумевает особую форму хранения информации — распределенные реестры или базы данных. Информация обо всех транзакциях хранится на всех компьютерах, связанных в единую систему. Во-вторых, Сатоси Накамото в 2008 году изобрел еще и новый способ социального консенсуса, позволяющего подтверждать истинность всех транзакций без участия третьей стороны.

Проще всего продемонстрировать это, вкратце объяснив суть работы блокчейна на примере транзакций в биткойнах. Экосистема биткойна состоит из двух категорий участников: обычных пользователей и майнеров. Первые совершают транзакции, вторые их обрабатывают с помощью специального программного обеспечения. Каждая транзакция происходит в виртуальной реальности и представляет собой всего лишь сообщение о том, что некий пользователь A переводит пользователю B сумму в X биткойнов.

Как только транзакция появляется, она становится видна майнерам. Ни одна из транзакций не будет считаться завершенной, пока ее не включат в так называемый блок — именно этим и занимаются майнеры. Каждый блок содержит информацию о тысячах обрабатываемых транзакций. Чтобы он считался сформированным, майнер должен вычислить хеш-функцию — цифро-буквенную строку, в которую преобразован входящий массив данных.

Главная особенность хеш-функции — она содержит информацию о предыдущем блоке, а значит — обо всех транзакциях, совершенных с момента возникновения биткойна. А если изменить хотя бы бит информации в предыдущей цепочке, до неузнаваемости изменится и хеш-функция. Таким образом, вся распределенная база данных в блокчейне — цепочка из блоков, каждый из которых ссылается на предыдущий.

pencil-striped-symbol-for-interface-edit-buttons.pngКриптовалюта — собирательное название виртуальных валют, построенных на блокчейне. За криптографию отвечает особый принцип шифрования информации о транзакциях, защищающий их от мошеннических действий.

То, что вся история операций с биткойнами записывается и сохраняется, дает гарантию, что пользователь не переведет кому-то биткойны, которых у него нет. Блокчейн помогает избегать и так называемого двойного расходования — ситуации, когда человек дважды пытается потратить одну и ту же сумму. Залогом этого является наличие в системе большого числа пользователей и экономическая мотивация майнеров.

Что заставляет майнеров тратить время и существенные финансовые ресурсы в стремлении первыми вычислить необходимую хеш-функцию? Их мотивация довольно проста. Как только блок занимает свое место в цепи, сформировавший его майнер получает некую сумму биткойнов — так происходит их эмиссия. Майнеры также забирают комиссии с каждой транзакции. По правилам, придуманным Накамото, размер вознаграждения майнеров постоянно сокращается: на 50% каждые 210 тыс. блоков. В 2008 году сформированный блок приносил 50 новых биткойнов, на сегодняшний день сформировано более 477 тыс. блоков, и вознаграждение за каждый новый упало до 12,5 биткойна. Следующее «уполовинивание», до 6,25 биткойна, ожидается в 2020 году. А к 2140 году, как считается, размер вознаграждения будет настолько мал, что эмиссия фактически остановится и объем биткойнов не превысит 21 млн. Сейчас в обращении находится более 16 млн биткойнов.

В экосистемах ряда других криптовалют, в частности эфира, второй по популярности (его капитализация на начало августа 2017 г. составляет свыше 24 млрд долларов против порядка 53 млрд у биткойна, подробнее см. ниже), установлено фиксированное вознаграждение майнеров и, соответственно, эмиссия их не ограничена.

Майнинг уже давно превратился в полноценный бизнес. Согласно исследованию Кембриджского университета (Global Cryptocurrency Benchmarking Study), с момента появления биткойна майнеры заработали более 2 млрд долларов за счет майнинга и 14 млрд долларов на комиссиях с транзакций.

magnifier.png Самое популярное устройство для майнинга биткойна — ASIC-чипы. Сегодня их массово производят в Китае и США. Они созданы исключительно для вычисления хеш-функций и пришли на смену видеокартам, мощные процессоры которых раньше справлялись с майнингом эффективнее всего

Неплохую прибавку спроса почувствовали и производители оборудования для майнинга. Ушли в прошлое времена, когда майнить биткойн можно было на домашних компьютерах, сейчас этот процесс осуществляется на так называемых фермах: в огромных ангарах, заполненных процессорами. Дело в том, что создание каждого блока — крайне сложный процесс. Майнер в своих вычислениях должен учитывать определенные правила. Например, сегодня каждая хеш-функция должна начинаться c 18 нулей. Чтобы получить такое значение, нужна либо большая удача, либо перебор в среднем порядка триллиона значений — в итоге для майнинга требуются внушительные вложения в оборудование. Сегодня совокупная вычислительная мощность биткойна почти в 800 раз выше, чем у самого быстрого суперкомпьютера.

Самое популярное устройство для майнинга биткойна — ASIC-чипы. Сегодня их массово производят в Китае и США. Они созданы исключительно для вычисления хеш-функций и пришли на смену видеокартам, мощные процессоры которых раньше справлялись с майнингом эффективнее всего. Мощность самой быстрой на сегодняшний день видеокарты NVIDIA GeForce GTX 1080 Ti составляет около 332 гигафлопс, чип ACIS, находящийся в той же ценовой категории (60–70 тыс. рублей), дает 163 петафлопс — в 500 тыс. раз больше.

Высокие требования к мощности привели к тому, что рынок биткойна оказался поделен между крупнейшими пулами, в которые объединены майнерские мощности, около 70% которых базируется в Китае.

Основная бизнес-модель майнинга проста: вложиться в оборудование и по мере добычи новых единиц виртуальной валюты обменивать ее на фиатные (традиционные кредитные) деньги. Делать это можно на многочисленных криптовалютных биржах и интернет-обменниках.

 

Гражданские войны

В 2013 году большой толчок к развитию технологии блокчейн дал молодой канадский программист русского происхождения Виталик Бутерин. Он понял, что помимо транзакций в блокчейн можно записывать информацию абсолютно о любых событиях. Кроме того, в системе можно сделать надстройку в виде программного обеспечения, позволяющего создавать приложения, которые работают по принципу так называемых умных контрактов — автономных программ, которые запускаются в случае реализации тех или иных условий.

pencil-striped-symbol-for-interface-edit-buttons.pngБлокчейн (англ. blockchain; block — блок, chain — цепочка) — технология записи и хранения информации, когда данные записываются в непрерывную цепочку из блоков. Основана также на принципе распределенных реестров — информация копируется и хранится не на централизованном сервере, а на всех компьютерах, входящих в систему блокчейна.

Так появился Ethereum — новый вид блокчейна, который Бутерин создал вместе с группой единомышленников. Как и у разработки Накамото, у Бутерина была собственная валюта — эфир. В конце 2015 года Ethereum провел ICO, на котором продал эфира на 18,5 млн долларов.

Одними из первых решились протестировать «умные контракты» немецкие разработчики из проекта Slock.it. Идея их проекта заключалась в создании умных замков. Такие замки предлагалось ставить на любое имущество, сдаваемое в аренду: от велосипеда или автомобиля до квартиры. Владелец замка назначал стоимость аренды, арендатор оплачивал ее эфиром, после чего замок открывался — и закрывался, когда срок аренды подходил к концу.

Скрещиванием блокчейна и интернета вещей создатели Slock.it не ограничились и инициировали создание первой в мире децентрализованной автономной организации The DAO, тоже на базе Ethereum. Команда Slock.it позиционировала The DAO как венчурный фонд нового поколения, закрытую организацию, управляемую ее инвесторами — владельцами токенов DAO. Продажа токенов стартовала 30 апреля 2016 года, более 11 тыс. человек за четыре недели вложили в The DAO эфира в эквиваленте 150 млн долларов. А затем случилась пренеприятнейшая вещь.

В правилах The DAO была заложена возможность создания дочерней организации (так называемый сплит), сопровождавшаяся наградой в виде эфира. Именно так 17 июня 2016 года и поступил один из пользователей — правда, одним сплитом он не ограничился, запустив рекурсивное создание дочерних организаций. В итоге за несколько часов он вывел из экосистемы DAO около 3,6 млн эфира (эквивалент 43,9 млн долларов). По иронии судьбы о существовании подобной лазейки в The DAO сообщество предупреждали незадолго до инцидента, но команда Slock.it решила не вводить мораторий на транзакции, понадеявшись решить проблему в текущем режиме.

Отсутствие ориентиров «справедливой» стоимости биткойна определяет высокую волатильность его курса и периодические фазы спекулятивного роста
Отсутствие ориентиров «справедливой» стоимости биткойна определяет высокую волатильность его курса и периодические фазы спекулятивного роста

Курс эфира рухнул за несколько дней с 22 до 12 долларов. От полного краха систему спасло другое заложенное в ней правило: окончательно вывести эфиры можно было не раньше чем через 27 дней — срок формирования дочерней организации The DAO. Затем события приняли еще более драматический оборот. В происходящее вмешались разработчики Ethereum во главе с Бутериным.

Чтобы вернуть инвесторам их деньги, они приняли решение провести так называемый хардфорк — откатить всю систему до блока, предшествовавшего рекурсивному сплиту, вернуть пользователям вложенный эфир и продолжить все заново. О существовании The DAO в этом случае пришлось бы позабыть. Так и было сделано, в итоге блокчейн Ethereum разделился на две цепи: в одной вывод эфира произошел, в другой — нет. Предполагалась, что первая цепь со временем отвалится, поскольку майнерам будет невыгодно работать сразу над двумя.

Но проблема вышла на этический уровень: нашлась группа энтузиастов, которая посчитала, что неизменность блокчейна гораздо важнее возмещения потерь в The DAO. В итоге на сегодняшний день существуют две параллельные вселенные: Ethereum Classic, откуда деньги выведены, и Ethereum, переживший хардфорк. Соответственно и эфир существует в двух ипостасях: при этом классический эфир (ETC) стоит порядка 17 долларов, переписанный (ETH) — 200 долларов. Весной 2017 года Ethereum Classic решил реформировать свою монетарную политику и приблизиться к биткойну — не в последнюю очередь ради повышения стоимости эфира. Был введен лимит эмиссии — не более 230 млн эфира, было также объявлено о снижении награды для майнеров — на 20% после каждых 5 млн блоков.

Что касается Ethereum, то хардфорки со временем стали для него привычным делом и проводились не раз: для совершенствования кода или устранения последствий DDoS атак. В конце июля Ethereum вновь пострадал от хакерской атаки — и вновь из-за несовершенства умных контрактов. Злоумышленники вывели эфира на 32 млн долларов из кошелька компании Parity, которым пользовались несколько компаний, работающих на Ethereum. Пострадали три клиента Parity. От более масштабных потерь систему спасла другая группа хакеров, которые также получили контроль над кошельком Parity и перевели средства с других учетных записей в безопасное место. В этот раз команда Бутерина не пошла на хардфорк.

 

Биткойн клонировался

Гонка вооружений в виде бесконечного наращивания мощностей дошла до уровня, когда майнинг перестает быть экономически выгодным. Текущий максимальный размер одного блока в 1 MB, позволяет майнерам обрабатывать не более семи транзакций в секунду. Для сравнения: у платежных систем Visa и MasterCard этот показатель достигает примерно двух тысяч, при том что затраты можностей в несколько раз меньше. Можно, конечно, повышать комиссии для майнеров с каждой транзакции, но это способно погубить экономику биткойна. Поэтому решение предлагается искать в технической плоскости, увеличивая число транзакций в одном блоке.

pencil-striped-symbol-for-interface-edit-buttons.pngБиткойн (англ. bitcoin; bit — бит, coin — монета) — первая и самая популярная криптовалюта, созданная в 2008 году программистом (или группой программистов), скрывающимся под псевдонимом Сатоси Накамото.

Сейчас есть два противоборствующих лагеря. Один из них (Bitcoin Core) предлагает последовательно активировать ряд обновлений (первое — Segregated Witness, SegWit), позволяющих сократить объем «побочной» информации, обрабатываемой участниками сети, и освобождающих место непосредственно для транзакций.

Второй лагерь (Bitcoin Unlimited) предлагает сразу увеличивать размер блока до 2 MB и выше. К этому лагерю принадлежат в том числе китайские майнеры, контролирующие до 70% всех вычислительных мощностей биткойна.

Компромиссы между лагерями оказались недолговечными, и 1 августа у биткойна появился клон: в ветви Bitcoin Cash размер блока увеличен до 8 MB. Старые транзакции и старая цепь останутся общими для двух версий биткойна, новые будут у каждой разными. Одной из первых торги клоном биткойна начала китайская биржа ViaBTC.

Неудивительно, что на фоне размывания базовых принципов эмиссии ведущих криптовалют их курсы ведут себя крайне волатильно. Обвальное падение котировок почти всех валют произошло на второй неделе июня и продолжалось около месяца, с середины июля падение сменилось стабилизацией и новым ростом в начале августа. «Возникшие в этом году проблемы у криптовалюты эфир создали некоторый кризис доверия к криптовалютам в целом, — объясняет Роман Ткачук, старший аналитик форекс-компании “Альпари”. — Корреляция между ними, пусть и не прямая, существует, падение эфира утянуло за собой вниз котировки других криптовалют».

Среди причин падения эфира Ткачук называет, например, сообщение о смерти Виталика Бутерина, появившееся в конце июня (создатель Ethereum опроверг его, выложив свою фотографию с номером последнего блока). Были и другие причины. В июне повышенный спрос на ICO Status (сингапурский стартап, разрабатывающий мобильную ОС для iOS и Android) привел к большому количеству транзакций по эфиру. Система не выдержала, переводы перестали обрабатываться. Ряд бирж вынужденно приостановили торги по Ethereum. Фактически инвесторы, поддавшись ажиотажу, совершили идеальную DDoS-атаку. Проблемы биткойна и Ethereum показывают незрелость умных контрактов и фундаментальные пороки, заложенные в алгоритмы биткойна. Нельзя не упомянуть и главную особенность криптовалют, из-за которой на них косо смотрят правительства по всему миру. Анонимность транзакций делает их идеальным инструментом для торговли наркотиками и оружием, вывода и отмывания денег. Именно на биткойне работали крупнейшие торговые площадки теневого интернета, две из которых недавно удалось закрыть усилиями международной команды правоохранителей («Стимул» писал об этом в статье «Прорыв в темной паутине»).

pencil-striped-symbol-for-interface-edit-buttons.pngФиатные деньги — валюта, объявленная государством в качестве официального средства платежа и обеспеченная исключительно доверием к этому государству. Как правило, этим термином обозначают все традиционные валюты.

 

Новый мир на бренной земле

Когда мир обратил внимание на блокчейн, этой перспективной технологии предрекали большое будущее, прогнозируя, что на ней будут строиться практически все процессы в экономике и обществе. Большинство идей, в том числе об активном использовании умных контрактов, до сих пор находится на стадии футурологических фантазий. Но появление десятков блокчейн-проектов позволяет увидеть общую картину рынка и нащупать направления применения блокчейна.

Первая большая группа приложений блокчейна объединяет проекты, инициаторами которых выступают традиционные компании. Мотив здесь прозрачен и банален: применение блокчейна позволяет существенно оптимизировать бизнес-процессы. Экономический эффект в таких проектах проявляется в сокращении времени совершения операций и снижении затрат на персонал.

Можно найти немало примеров такого внедрения блокчейна, в том числе в России. Национальный расчетный депозитарий использует технологию в процедуре электронного голосования держателей ценных бумаг. В компании «33 слона» блокчейн используется для документооборота между участниками сделок купли-продажи недвижимости. Агрегатор предложений от страховых компаний Prosto.Insure записывает в блокчейн данные о проданных страховках для путешественников. Альфа-банк и компания S7 c помощью Ethereum продают авиабилеты, сократив время проведения транзакции с 14 дней до 23 секунд. С начала 2017 года Сбербанк и «М. Видео» используют блокчейн в факторинговых операциях: если раньше обмен информацией в рамках каждой сделки осуществлялся через письма и телефонные звонки и занимал до трех дней, то теперь он сократился до нескольких часов.

C середины июня по середину июля 2017 г. курс эфира рухнул на 60%, но затем начал восстанавливать свои позиции
C середины июня по середину июля 2017 г. курс эфира рухнул на 60%, но затем начал восстанавливать свои позиции

Вторая группа приложений более экзотическая и, если так можно выразиться, разномастная. Сюда прежде всего стоит отнести стартапы, пытающиеся построить с помощью блокчейна так называемую распределенную экономику. Основу здесь составляют блокчейн-платформы. Это Ethereum и еще целый ряд проектов: Tezos, Stratis или российская площадка Waves. Платформы создают экосистему, у них своя собственная версия блокчейна, которую могут использовать другие стартапы. «Сегодня многие проекты встраиваются в уже существующую экосистему, у них нет необходимости создавать собственную криптовалюту и заниматься майнингом, наращивать вычислительные мощности», — рассказывает Александр Иванов, основатель и гендиректор блокчейн-платформы Waves.

Сферы применения распределенной экономики ограничены только фантазией основателей стартапов. Например, израильский стартап La`Zooz позиционирует себя как альтернатива службам онлайн-такси, таким как Uber. Оплата услуг водителей осуществляется с помощью токенов (виртуальных жетонов) Zooz. Токены также начисляются водителям — фактически передвижение по дорогом со скоростью не менее 20 километров в час выступает для La`Zooz своеобразной формой майнинга.

Второй проект — австралийский Chronobank, который пытается обеспечить людям возможность напрямую торговать своей рабочей силой. Здесь токены привязываются к средней почасовой заработной плате в различных регионах. Стартап планирует работать с рекрутинговыми службами, которые при подписании договора должны выкупить токены Chronobank на определенную сумму, но не за деньги, а в счет будущего обязательства компенсировать эти токены человеко-часами. Погашение происходит, когда владелец токена, купивший его на вторичном рынке, обращается в Chronobank с просьбой подыскать ему работника для выполнения того или иного задания. Подобная бизнес модель, когда человек напрямую продает свою рабочую силу, уже реализована в ряде интернет-проектов, например в YouDo.

magnifier.png Применение блокчейна позволяет существенно оптимизировать бизнес-процессы. Экономический эффект в таких проектах проявляется в сокращении времени совершения операций и снижении затрат на персонал

Продолжаются и активные разработки на стыке умных контрактов и интернета вещей, подобные описанному выше проекту Slock.it. Уже сейчас существуют так называемые умные дома, в которых техника работает в замкнутой системе. Российский проект Machinomy пытается создать максимально открытую платформу, к которой подключались бы устройства по всему миру. Блокчейн, помимо того что позволяет участникам системы (людям или устройствам) взаимодействовать напрямую, обмениваясь информацией, дает возможность более гибкого ценообразования. В проекте Slock.it деньги платились за время аренды, разработчики из Machinomy мечтают применить этот принцип в электроэнергетике и позволить людям платить лампочке за время работы, а не генерирующей компании по среднему тарифу.

Наконец, третий подвид второго класса приложений — это месседжеры и игры. К последним можно отнести Etheroll — проект игры в кости на блокчейне, ICO которого состоялось в феврале 2017 года. Недавно стартовал проект Beyond the Void — ролевая онлайн-игра, в которой блокчейн используется для закрепления прав игроков на те или иные электронные активы (например, оружие и доспехи). Примечательно, что погружение Виталика Бутерина в мир блокчейна началось именно благодаря онлайн-игре World of Warcraft, в которой оружие можно покупать за биткойны.

 

Регуляторы взялись за крипторынок

Было бы неверно говорить о неоспоримых преимуществах блокчейна в отрыве от угроз, которые несет эта технология.

Сами по себе спекуляции криптовалютами пока не несут в себе системного риска для глобальной финансовой системы — масштабы не те. «У крипторынка пока достаточно небольшой оборот: за последний месяц 950 торгуемых токенов и криптовалют имели оборот 110 миллиардов долларов — примерно таков месячный оборот акций одной крупной технологической корпорации, (например, у Apple — 90 миллиардов долларов, у Facebook — 60 миллиардов долларов), — объясняет президент венчурной компании Agranovsky IT Investments & Consulting Антон Аграновский. — В масштабах мирового финансового рынка это пока незаметный объем. Соответственно, никаких негативных инцидентов на уровне глобальной экономики пока быть не может, а вот для отдельных инвесторов по всему миру инциденты имеют место, поскольку ни одна торгуемая цифровая валюта ничем не подкреплена и ее котировки могут двигаться стремительно».

pencil-striped-symbol-for-interface-edit-buttons.pngХардфорк (англ. hardfork; hard — жесткий, fork — вилка) — изменение правил функционирования криптовалют, необратимое разветвление в цепочке блокчейна, впервые использованное проектом Ethereum для ликвидации хакерского вывода денег и отката системы к моменту, предшествовавшему атаке. В случае хардфорка правила, по которым функционирует новая цепочка, кардинально отличаются от предыдущих. При софтфорке (англ. softfork; soft — мягкий, fork — вилка) участники сети, не обновившие программное обеспечение, могут работать с обеими цепочками. Форком также принято называть клон существующей криптовалюты.

А вот проблемы с обменом криптовалют на фиатные деньги вполне возможны. Вот, к примеру, как происходит покупка биткойнов в популярном интернет-обменнике Localbitcoins. Пользователь выбирает продавца биткойнов, отправляет ему запрос на необходимую сумму, которая депонируется на его счете. Затем он переводит продавцу деньги (например, через банк или платежную систему). Только после подтверждения продавцом успешности транзакции биткойны отражаются на счете покупателя. Конечно, сам сайт выполняет функцию арбитра в случае споров, но этот пример иллюстрирует, что движение фиатных денег и криптовалюты до сих пор как следует не синхронизировано.

Существуют, разумеется, криптовалютные биржи, работающие под надзором местных регуляторов. На них приходится подавляющее большинство сделок купле-продажи криптовалюты. В мае 2017 года на буме ICO суточный объем торгов доходил до 4,3 млрд долларов.

Подобные институты слишком молоды, и их существование зачастую становится проблемой для рынка. Например, в 2014 году произошло громкое банкротство японской площадки MtGox, открывшейся еще в 2010-м. Этим банкротством и наложившейся на него новостью о том, что в Китае могут запретить биткойн, сопровождалось первое крупное падение биткойна: 30 ноября 2013 года он достиг своего исторического на тот момент пика в 1120 долларов, затем рухнул, подешевев к апрелю 2014-го до 430 долларов. В конце июня 2017 года в Греции был задержан гражданин России Александр Винник по подозрению в отмывании более 4 млрд долларов через криптовалюты. Его считают одним из администраторов популярной среди россиян биржи BTC-e. Как результат, сайт биржи стал недоступен. А самая тревожная новость для блокчейн-сообществ поступила в этом году из Китая. Народный банк КНР в начале года запретил местным биржам BTCC, Huobi and OKCoin вывод криптоденег, сославшись на нарушение ими закона об отмывании денег.

pencil-striped-symbol-for-interface-edit-buttons.pngКриптоанархизм — движение, предполагающее использование криптографии (шифрования информации) для создания виртуальных обществ, каждый участник которых абсолютно анонимен и защищен от слежения. Наиболее наглядное проявление криптоанархизма — торговля наркотиками и оружием через криптовалюты. В более «продвинутой» форме предполагает перевод социальных отношений на блокчейн-приложения и ликвидацию института государства.

Теперь китайский ЦБ разрабатывает собственные правила регулирования крипторынка, которые, как ожидается, будут требовать от бирж раскрытия данных о клиентах. Так что китайский пример выявляет третью группу рисков — политическую. Многие государства пытаются контролировать оборот криптовалют. Например, Япония пошла по пути, аналогичному китайскому, наделив 1 апреля 2017 года биткойн и эфир статусом платежных средств. Рынок отреагировал на это соответствующим образом: к концу мая биткойн вырос с 1000 до 2300 долларов, притом что за весь 2016 год он подорожал с 450 до 960 долларов. Еще одной японской новацией стало освобождение операций в криптовалютах от восьмипроцентного налога на потребление. Правда, полноценными деньгами криптовалюты не стали — их приравняли к цифровым активам, разрешив совершать с их помощью взаиморасчеты и оплачивать товары и услуги.

Одновременно японцы ужесточили требования к криптовалютным площадкам. Российский бизнес-омбудсмен Борис Титов в письме Банку России призывал перенять японский опыт, одной из составляющих которого он назвал государственную регистрацию операторов обмена и выставленное к ним требование проверять все транзакции и клиентские данные.

Аналогичные новости приходят из США. Комиссия по биржам и ценным бумагам США (SEC) в конце июля заявила, что не будет делать отличий между ICO и IPO. Отныне компании, привлекающие средства на блокчейн-платформах, должны будут регистрировать сделки. Аналогичное правило действует для криптобирж. В противном случае им грозит наказание по закону.

Формат взаимодействия, который в отношении криптовалют выбрали США и Китай, кажется потенциальным источником проблем. Возможно, он ударит по буму ICO: с одной стороны, энтузиазм стартаперов натолкнется на сложные бюрократические процедуры, с другой — с рынка могут уйти проекты, изначально нацеленные не на привлечение инвестиций, а на мошеннический сбор средств на фоне хайпа.

Есть и более неприятный сценарий развития событий. Одно из ключевых преимуществ криптовалют — анонимность владельцев и транзакций с их использованием, и едва ли криптотрейдеры с радостью воспримут желание правительств контролировать их деятельность. И не исключено, что мир блокчейна окажется на пороге войны государств с так называемыми криптоанархистами, в результате которой может расцвести серый рынок обмена виртуальных валют на фиатные деньги. 

Еще по теме