«Качели» национальной инновационной системы
В мае этого года президент РФ объявил в качестве национальной цели увеличение выручки российских малых технологических компаний в семь раз к 2030 году по сравнению с уровнем 2023-го. Достижение этой цели, в свою очередь, означает появление на базе перспективных частных игроков из сферы ИТ, фармы и электроники крупных российских компаний.
По оценкам НИУ ВШЭ, в России имеется порядка 500‒600 подобных компаний. До этого перспективные частные компании, находясь на стадии быстрого роста, либо перемещались из России в другие юрисдикции, либо включались в периметр крупных российских корпораций. Сегодня, благодаря реализации импортозамещающих проектов, они получили исторический шанс для развития внутри страны и дальнейшей экспансии на рынки БРИКС. Так, согласно данным Ассоциации быстрорастущих технологических компаний, выручка ее членов за прошлый год в среднем увеличилась наполовину.
Однако любой быстрый рост связан с некоторыми организационными «болезнями» и требует значимой финансовой подпитки. Для этих целей в 2022 году в рамках федерального проекта «Взлет: от стартапа до IPO» была разработана программа льготного кредитования быстрорастущих технологических компаний. Ее параметры соответствовали лучшим программам ведущих инновационно развитых юрисдикций (от Сингапура до Южной Кореи), предоставляя кредитные деньги под рекордные 3% годовых. Взамен компании должны были демонстрировать высокие темпы роста выручки, тем самым возвращая часть субсидии в форме налоговых платежей и создания внутри России рабочих мест для тех талантов, которые сегодня хотели бы заполучить международные BigTech-компании.
Даже самые большие скептики из технологического бизнеса, ранее никогда не пользовавшиеся мерами государственной поддержки, впервые взяли заемные деньги по этой программе. Ее участниками стали более 280 компаний, половина из которых — наиболее перспективные технологические компании страны, каждая десятая из них является национальным чемпионом. Под соответствующую ставку процента они готовили свои бизнес-планы, планировали строительство новых производственных мощностей и даже принимали решение об участии в поставках по национальным проектам.
Однако амбициозным планам, как оказалось, сбыться не суждено. Сейчас в рамках программы в одностороннем порядке изменены условия, в частностиувеличена конечная ставка процента в четыре раза с перспективами ее дальнейшего повышения со ссылками на положение договора о дефиците субсидии. До этого дефицит субсидии мог касаться ограничений на заключение новых договоров, но никак не относился к уже заключенным договорам по кредитам.
Пересмотр правил в процессе игры, как мы понимаем, хорошей практикой не является. В инвестиционном праве такой принцип даже получил название «дедушкиной оговорки», не допускающей ухудшения регуляторных условий, предоставленных инвестору на первоначальном этапе.
При этом решения о государственных субсидиях в силу своей специфики непрозрачны и не прогнозируемы для любого заемщика. Как следствие, государственные риски докапитализации программы в данном случае попросту переложены на российские технологические компании, которые впервые за долгое время начали расправлять плечи.
Эффект от такого решения можно сравнить с получением жителем двухкомнатной квартиры в спальном районе Москвы одностороннего извещения от банка об увеличении процента по льготной ипотеке в несколько раз. Как в том, так и в другом случае актуальная зарплата получателя ипотеки или рентабельность по действующим контрактам у заемщика значения не имеет.
Теперь российские Джобсы и Брины будут думать не о завоевании зарубежных рынков и реализации прорывных НИОКР, а о сохранении устойчивости своих бизнесов в непростых условиях.