Молодые «дегенераты» дерут матерых волков

Новостные ленты всех ведущих мировых СМИ на прошлой неделе

пестрели комментариями по поводу внезапно разразившейся на ведущих американских биржевых площадках «драме GameStop» — удивительной истории противостояния участников молодежной интернет-тусовки WallStreetBets (специальной подгруппы энтузиастов биржевой игры внутри популярной социальной сети Reddit) и матерых волков Уолл-стрит — «зловредных» хедж-фондов, которые понесли огромные убытки из-за скоординированных действий активистов-любителей, которые часто называют сами себя «аутистами» и «дегенератами».

Оперативно отреагировал на эти события и всегда держащий нос по ветру Голливуд: по инсайдерской информации издания Deadline, появившейся в воскресенье 31 января, одна из ведущих американских киностудий Metro-Goldwyn-Mayer уже запускает новый проект, получивший предварительное название «Антисоциальная сеть» (The Antisocial Network), в котором будет рассказано о славной истории «сообщества дегенератов Reddit».

Не вдаваясь в детали этой массово растиражированной истории, уже окрещенной «французской финансовой революцией», «битвой Давида и Голиафа» и сопровождающейся множеством других красочных историко-политических аналогий, отметим далее лишь несколько наиболее существенных моментов, иллюстрирующих ее текущие масштабы.

Странные фавориты игроков-любителей

Бойцы WallStreetBets фактически поставили перед собой задачу искусственно разогнать биржевые котировки выбранной ими специфической группы компаний, условно относящихся к категории «неудачников», в отношении которых ведущие профессионалы фондового рынка, частные хедж-фонды, традиционно занимали так называемые короткие позиции («шорты»), то есть активно стимулировали постепенное снижение их стоимости.

В качестве же тестового образца для проверки эффективности этой методы «аутисты-дегенераты» выбрали довольно известную американскую «олдскульную» компанию GameStop, на протяжении многих лет специализирующуюся на розничной торговле игровыми приставками, компакт-дисками и прочей отживающей свой век на фоне онлайн-революции ширпотребовской продукцией.

Цена закрытия акций GameStop на NYSE 31 декабря 2020 года составляла 18,84 доллара. Благодаря массовой скупке ценных бумаг этой компании, инициированной группой WallStreetBets, ее котировки взлетели к четвергу 28 января до астрономической отметки 492,02 доллара, то есть менее чем за месяц они выросли на 1800%. В пятницу, последний торговый день прошлой недели, они частично откатились назад, но все равно зафиксировались на более чем солидном уровне 325 долларов.

Другим объектом симпатий тусовки WallStreetBets стала компания AMC Entertainment Holdings Inc., владелец проблемной сети американских кинотеатров. В начале этого года котировки ее акций на NYSE опустились чуть ниже двух долларов, но на прошлой неделе тое резко рванули вверх, достигнув в среду максимума — 19,90 доллара (впрочем, на этом втором фронте эффективность совместных усилий сообщества WallStreetBets пока заметно ниже: цена закрытия по ценным бумагам AMC в пятницу 29 января составила 13,26 доллара).

Еще один поддержанный «дегенератами Reddit» любимец из категории неудачников — канадская компания BlackBerry Ltd., которая когда-то была одним из лидеров смартфонного рынка и сопутствующих аксессуаров. Акции BlackBerry, тоже торгующейся на NYSE, со стартовой отметки 2021 года 6,58 доллара выросли в цене до пиковых 25,1 доллара 27 января, а по состоянию на конец прошлой торговой недели остановились на уровне 14,10 доллара.

Наконец, стоит упомянуть о мощной ценовой накачке котировок акций еще одного «олдскульного» производителя аудиотехники (прежде всего наушников) — Koss Corporation (в отличие от большинства других фаворитов тусовки WallStreetBets ее ценные бумаги котируются на Nasdaq): со скромных трех с небольшим долларов в начале января к концу месяца они взлетели до 64 долларов, причем пик был достигнут именно к закрытию торгов в пятницу 29 января.

Правда, даже несмотря на этот резкий спурт, текущая рыночная капитализация Koss остается весьма скромной — около 500 млн долларов. Для сравнения: капитализация GameStop, BlackBerry и AMC к концу января раздулась соответственно до 22,7, 7,9 и 4,5 млрд долларов.

Реагируя на эту умелую игру «дилетантов» на повышение, 28 января крупнейшие онлайн-платформы по розничной биржевой торговле — Robinhood, TD Ameritrade, E-Trade и Webull — временно ограничили торговлю акциями компаний «с сильными короткими позициями» «из соображений предосторожности ввиду беспрецедентных рыночных обстоятельств» (типичный комментарий кураторов этих площадок). Впрочем, столкнувшись с быстрой контрреакцией возмущенных такими действиями активистов WallStreetBets и сочувствующей им публики, эти платформы затем были вынуждены пойти на попятную и частично или полностью снять ограничения.

Победители и побежденные

Между тем текущий трафик интернет-посещений внезапно ставшего «легендарным» сообщества Reddit WallStreetBets уверенно продолжает бить рекорды популярности: только за одни сутки, в четверг 28 января, там, по данным Mashable, было зарегистрировано порядка 73 млн уникальных обращений, а всего на прошлой неделе, по оценкам аналитиков CNet, ее основную страницу просмотрели более 700 млн раз, в нее влилось почти два с половиной миллиона новых участников.

На странице подгруппы в Википедии утверждается, что к концу января в ней было зарегистрировано уже свыше 7,5 млн человек (месяцем ранее было лишь 2,2 млн); несколько скромнее оценки издания Business Insider, по данным которого 30 января общая численность подгруппы перевалила за 6 млн юзеров.

Отметим также, что в резком росте популярности подгруппы WallStreetBet посильное участие принял и вездесущий Илон Маск, который сделал твит с прямой интернет-ссылкой на нее, а также принес в массы словесную конструкцию gamestonk, которая представляет собой комбинацию первой составляющей названия компании GameStop и сленгового словечка stonk, используемого активистами WallStreetBet вместо стандартного английского stocks (акции, биржевые бумаги).

По данным компании Ortex, по итогам января только краткосрочные продавцы GameStop (прежде всего хедж-фонды, против которых ополчились активисты WallStreetBets) потеряли в общей сложности уже около 19 млрд долларов.

В частности, анонимный источник, поделившийся информацией с CNBC, утверждает, что крупнейший хедж-фонд Melvin Capital Management потерял в январе 53% своих активов из-за рекордного ралли GameStop и других компаний, против которых он играл на понижение.

При этом два других крупнейших хедж-фонда США, Citadel и Point72 Asset Management, в экстренном порядке вкачали в Melvin Capital на прошлой неделе около трех миллиардов долларов, чтобы поддержать финансовое положение своего собрата (а потери самих этих хедж-фондов в январе составили соответственно 3 и 10%, по данным того же CNBC).

В абсолютных же цифрах совокупные активы под управлением Melvin в настоящее время сократились до восьми с небольшим миллиардов долларов (с учетом вышеупомянутого «пакета помощи»), тогда как еще в начале года они составляли примерно 12,5 млрд долларов.

SEC следит за ситуацией

Довольно сдержанной пока остается и реакция на произошедшие события официальных американских властей.

Так, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовала первое официальное заявление касательно биржевых потрясений недели только в пятницу 29 января. И в этом кратком и весьма обтекаемом заявлении ни один из ключевых фигурантов не упоминается, по сути, там содержится лишь общая констатация, что «крайняя волатильность цен на акции может привести к быстрым и серьезным потерям для инвесторов», что, в свою очередь, может «подорвать рыночное доверие», а также присутствует успокоительная фраза, что «инфраструктура основного рынка (core market) остается нетронутой», несмотря на большие объемы торгов на прошлой неделе, спровоцированные массовой активностью розничных инвесторов.

SEC, разумеется, будет «внимательно следить за ситуацией» и пообещала предпринять необходимые усилия для того, чтобы не допустить вышеупомянутых негативных последствий и обеспечить эффективную защиту розничных инвесторов «в тех случаях, когда факты свидетельствуют о злоупотреблении или манипулировании торговыми операциями, которые запрещены федеральным законодательством о ценных бумагах».

Причем последняя фраза фактически может расцениваться двояко: то ли как предупреждение кураторам крупнейших розничных торговых онлайн-площадок (Robinhood и Ко.), попытавшимся в конце прошлой недели ввести ограничения на операции с наиболее «горячими» ценными бумагами, то ли как намек разбушева

вшимся трейдерам-любителям из подгруппы WallStreetBet соцсети Reddit.

Рейс Луна — Земля?

Большинство аналитиков предрекает, что рядовые инвесторы Reddit/WallStreetBets рано или поздно потеряют все свои удачно нажитые доллары, после того как акции искусственно накачанных их «насосами» компаний в конце концов «вернутся с Луны обратно на Землю» (активисты этой соцсети бодро постили смайлики-эмодзи с ракетами, прозрачно намекавшими на «лунный полет» котировок акций поддерживаемых ими компаний).

Общее место этих комментариев — констатация того, что механизмы ценовой раскрутки, задействованные активистами WallStreetBets, являются облагороженной современными IT-инструментами разновидностью классической «схемы Понци», знаменитого мошеннического предприятия, запущенного итало-американским аферистом Чарльзом Понци в 1919–1920 годах (для российских же граждан ее очевидная прямая аналогия — пирамида МММ и прочие недолговечные финансовые конструкции, воздвигавшиеся позднее многочисленными подражателями братьев Мавроди).

Так, отец-основатель соцсети Reddit Хайме Рогозински (ныне он проживает в Мехико, а на момент запуска Reddit в 2012 года работал IT-консультантом в Inter-American Development Bank в Вашингтоне) в интервью Wall Street Journal не стал ходить вокруг да около и честно заявил, что общий инвестиционный подход активистов WallStreetBets «больше сродни чистому гэмблингу» и в нем едва ли присутствует серьезный финансовый анализ реальных показателей бизнеса компаний-фаворитов.

Майкл Берри, один из наиболее удачливых ранних инвесторов GameStop, вложившийся в эту компанию задолго до нынешней биржевой истерии, общая стоимость пакета акций которого взлетела, по оценкам издания Markets Insider, с 17 млн до 250 млн долларов к середине прошлой недели, признался в одном из интервью, что осуществляемая с GameStop и иже с ней биржевая игра «противоестественна, безумна и очень опасна».

И даже Кит Гилл, один из самых «продвинутых» участников сообщества, который был фактическим зачинателем «авантюры GameStop» (к слову, он приобрел колл-опционы на покупку акций этой компании еще в 2019 году), комментируя поднятую им и его соратниками биржевую бурю тому же изданию, признался: «Я, конечно, надеялся, что эта торговая операция будет успешной, но совершенно не ожидал того, что случилось на прошлой неделе».

По мнению Майкла Пахтера из Wedbush Securities, счастливая история того же главного фигуранта, GameStop, может закономерно завершиться уже в марте — сразу после того, как компания представит обновленные квартальные результаты своей деятельности, а ее топ-менеджерам и основным инвесторам, входящим в совет директоров, будет дано разрешение продавать принадлежащие им крупные пакеты акций.

Однако рискнем предположить, что реальный пробивной потенциал подобных «интернет-сообществ по интересам» эти знатоки рыночных законов все-таки сильно недооценивают, подобно тому как, скажем, раньше, они дружно предрекали быстрое и бесповоротное схлопывание криптовалютного пузыря, чего, как известно, не только не произошло, а наоборот, в течение всего прошлого года наблюдалась обратная динамика и тот же биткойн умудрился вырасти в цене более чем в четыре раза.

Показателен в связи с этим комментарий главы исследовательского подразделения компании Manhattan Venture Partners Сантоша Рао, который отметил, что «у индивидуальных инвесторов теперь есть новые эффективные технологии… Они стали намного умнее, чем раньше, — они могут объединяться в сплоченные команды, они могут договариваться друг с другом на специальных интернет-площадках, и это огромная сила, которая действительно в состоянии управлять рынком».