Когда-то лучшее место для инноваций

Одна из самых популярных тем уходящего года в деловых СМИ — анализ причин и последствий массового оттока технологической элиты из Кремниевой долины, или, шире, из штата Калифорния, еще недавно считавшегося самым процветающим в США. Общий рефрен этих публикаций (сошлемся на недавнюю обзорную статью влиятельного американского журнала The Politico) звучит следующим образом: «Десятки инновационно-технологических центров по всему миру давно мечтали наступить на пятки калифорнийской Кремниевой долине, и в 2020 году эти мечты наконец начинают становиться реальностью».

Посмотрите, кто уходит

Наиболее заметные примеры декабря — крупнейший игрок на рынке ПО Oracle (самый что ни на есть коренной житель: компания была зарегистрирована в 1970 году в Сан-Франциско) и Hewlett-Packard Enterprises (HPE; одна из двух компаний, образовавшихся в конце 2015 года в результате разделения бизнеса легендарной Hewlett-Packard). HPE объявила о своем решении перебраться из Сан-Хосе в Хьюстон (штат Техас) 2 декабря, а 11 декабря скорую смену своего юридического адреса с Редвуд-Сити на Остин (опять-таки в Техасе) анонсировала Oracle.

Еще один постоянный enfant terrible публикаций на выигрышную тему «упадок Кремниевой долины» — Илон Маск, который относительно недавно продал оба своих дома в элитном районе Бель-Эйр Лос-Анджелеса и почти переехал на постоянное жительство в Техас.

Отдельного упоминания в этой плеяде «отказников» заслуживает чуть более ранний интересный случай — Palantir Technologies, полузакрытая компания по анализу и защите данных, основанная миллиардером Питером Тилем, руководство которой еще в середине августа заявило о переезде из Пало-Альто в Денвер (штат Колорадо). Palantir — одна из суперзвезд IPO-2020, вышедшая на биржу при помощи пока еще экзотического механизма direct listing 30 сентября, ее текущая капитализация, по оценкам Yahoo Finance на 22 декабря, составляет более 52 млрд долларов, это примерно втрое превышает ее добиржевую оценку всего трехмесячной давности.

Наконец, помимо Oracle, HPE, Palantir, отдельно взятого инновационного предпринимателя Маска и возможного в скором будущем ренегатства опекаемых им Tesla и SpaceX (хотя штаб-квартира той же Tesla пока еще из Пало-Альто никуда не переехала), в начале октября о своем решении перебазироваться в Техас из Сан-Франциско объявило руководство финансового конгломерата Charles Schwab Corporation (он тоже из числа аборигенов: зарегистрирован в 1971 году в Сан-Франциско); в мае из Сан-Франциско в Вашингтон переместился ведущий производитель электронных сигарет Juul Labs, а еще два с лишним года назад, в ноябре 2018-го, схожий географический кульбит проделала крупнейшая компания в сегменте здравоохранения и медицины McKesson Corp.

Таким образом, с некоторыми оговорками следует признать, что активно обсуждаемый в СМИ тренд к концу 2020 года, пожалуй, все-таки действительно обозначился, хотя некоторые комментаторы отмечают и наличие политической подоплеки у наиболее громких корпоративных заявлений о передислокации из Калифорнии (как уже публично объявленных, так и, возможно, еще только планирующихся).

Скажем, та же Oracle, особенно звонко обставившая свой анонс о переезде из демократической Калифорнии в республиканский Техас, была крупнейшим представителем американского бигтеха, открыто поддержавшим в ходе последней предвыборной президентской кампании Дональда Трампа. И, по мнению комментаторов, частичное перемещение консервативно настроенных компаний американской бизнес-элиты из «синего» (демократического) пояса в «красный» (республиканский) — это вполне ожидаемый процесс, наглядно отражающий глубокий политико-идеологический раскол в стране.

Пэдди (Патрик) Косгрейв бодро предположил, что «в один прекрасный день Кремниевая долина превратится в сегодняшний Детройт»

Wikipedia

Детройтский сценарий и библейские мотивы

В уже упомянутой нами The Politico, в частности, приводится эпатажный комментарий ирландского антрепренера Пэдди (Патрика) Косгрейва, соучредителя крупнейшей ежегодной мировой технологической конференции Web Summit (Косгрейв также является CEO компании, непосредственно организующей это популярное мероприятие, с 2016 года передислоцированное из Дублина в Лиссабон; в начале декабря 2020-го состоялся очередной Web Summit, по вполне понятным причинам прошедший в онлайн-формате).

Господин Косгрейв бодро предположил, что «в один прекрасный день Кремниевая долина превратится в сегодняшний Детройт», то есть предрек ей печальную судьбу бывшей столицы американского автопрома, хотя и воздержался от обозначения временных рамок этой трансформации.

И этот мрачный прогноз фактически разделяют и многие другие сторонние наблюдатели, хотя нужно признать, что есть и немало скептически настроенных экспертов, особенно в среде американских венчуристов, которые напоминают, что подобные алармистские обещания скорого упадка Кремниевой долины делаются еще с начала 1990-х.

Но даже среди венчуристов уже сформировалась довольно влиятельная фронда, которая тоже заявляет о своем желании уехать из Калифорнии. К их числу относятся и известные персонажи из так называемой тусовки PayPal: упоминавшийся в связи с Palantir Питер Тиль и его соратники Джо Лонсдейл и Кит Рабуа.

При этом в многочисленных обзорах, посвященных пресловутому технологическому исходу из Кремниевой долины (именно так, по-библейски, Silicon Valley (Tech) Exodus, эта горячая тема зачастую эффектно подается в новостных заголовках. В другом ее варианте, «бегство технологических компаний из области залива Сан-Франциско, основной акцент, как правило, делается на внешний фактор, то есть на каталитическое воздействие глобальной пандемии COVID-19.

До тех пор пока коронавирус не выдвинул в качестве вынужденной организационной альтернативы ведения бизнеса механизмы работы в удаленном режиме, Кремниевая долина по праву считалась классическим образцом преимуществ индустриально-технологической кластеризации нового типа, то есть генеральной идеи о том, что креативность, инновации и общая экономическая отдача будут особенно успешно произрастать в тех регионах (географических кластерах), где специалисты со схожими наборами навыков и знаний находятся в непосредственной близости друг от друга.

Так, по относительно недавним официальным оценкам, на одну только область залива Сан-Франциско (без учета прочих регионов Калифорнии) в 2015 году пришлось порядка 20% технологических патентов, зарегистрированных в США (для сравнение: в 1970 году эта доля составляла всего 4%), а созданный ею ВРП в 2017 году составил астрономические 838 млрд долларов, что соответствует 18-й страновой позиции в мировом рейтинге.

Отметим также, что в популярных глобальных рейтингах стартап-экосистем, ежегодно составляемых интернет-ресурсом StartupBlink (Startup Ecosystem Rankings Report), в категории «Глобальные городские стартап-экосистемы» (Global Cities Ranking of Startup Ecosystem) Сан-Франциско на протяжении многих лет с огромным отрывом опережает прочие метрополисы. Не стал исключением и последний отчет за 2020 год, недавно опубликованный StartupBlink.

Уточним, что, по версии составителей, на втором месте в этом городском хит-параде — Нью-Йорк, на третьем — Лондон, далее идут Бостон, Лос-Анджелес, Пекин, Тель-Авив и Берлин, а девятую строчку заняла российская столица (+1 позиция по сравнению с предыдущим рейтингом). И, что особенно интересно, амбициозный техасский Остин в этой последней табели о рангах оказался лишь на 17-м месте, потеряв за год сразу четыре позиции.

По мнению профессора Уортонской бизнес-школы при Пенсильванском университете Сьюзан Вахтер, которая считается одним из ведущих мировых специалистов по теме индустриально-технологической кластеризации, «новая парадигма пандемии», одной из ключевых характеристик которой, как мы уже отметили, является акцент на дистанционный режим работы, в дальнейшем может привести к массовому формированию так называемых соседских узлов (neighborhood nodes), внутри которых будет происходить концентрация высококвалифицированных специалистов, виртуально взаимодействующих друг с другом в рамках отдельных бизнес-сообществ.

Как полагает г-жа Вахтер, Кремниевая долина сможет при этом сохранить свою ключевую роль в качестве центрального узла подобных сетевых бизнес-структур, но ее привычное географическое доминирование, по мере того как в стране станут образовываться многочисленные «новые узлы», скорее всего заметно снизится.

Однако, отталкиваясь от ключевых аргументов, приводимых авторами достаточно однотипных попыток анализа начального этапа процесса «исхода из Долины», следует признать, что определенные предпосылки для частичной утраты Калифорнией своих доминирующих позиций в инновационно-технологической сфере, или, если угодно, ее уникального «инновационного ноу-хау» (часто называемого в англоязычных публикациях «секретным соусом», secret sauce), возникли еще задолго до пришествия коронавируса и всеобщего осознания особой значимости фактора удаленки в новых социально-экономических условиях.

И эти предпосылки продуцировались прежде всего благодаря внутренним причинам, точнее, весьма недальновидной налоговой политике местных властей, быстро растущей стоимости жизни, а особенно — рекордно высокой стоимости покупки и аренды жилой и коммерческой недвижимости в районе залива Сан-Франциско.

Район залива Сан-Франциско

Wikipedia

Критика изнутри

Показательна, на наш взгляд, тревожная реакция местной публики — находящихся в гуще событий представителей калифорнийского бизнес-сообщества.

Во-первых, к числу таковых, ceteris paribus, можно отнести отмеченного ранее Илона Маска, который 8 декабря в ходе очередной онлайн-конференции The Wall Street Journal CEO Council summit заявил примерно следующее: «Если команда выигрывает слишком долго, ее члены, как правило, становятся чересчур самодовольными и заносчивыми, и затем ей уже не удается выигрывать чемпионские титулы… Калифорния слишком долго побеждала, и я думаю, что они теперь напрасно воспринимают приток бизнесменов и инноваторов как нечто само собой разумеющееся… Кремниевая долина и район залива Сан-Франциско имеют чрезмерное влияние в мире, которое, по всей вероятности, должно уменьшиться в результате коронавирусной пандемии».

Свое недовольство «антиинновационной» регуляторной политикой штата Калифорния Маск неоднократно публично высказывал и до этого, причем особенно жесткими были его комментарии после введенных на фоне пандемии ограничений и отказа властей в мае этого года возобновить нормальную работу главного автозавода Tesla во Фримонте (именно тогда Маск впервые гневно твитнул, что Tesla перенесет свою штаб-квартиру в Техас или Неваду).

Хотя, если уж говорить без околичностей, тому же Илону Маску и многим другим его собратьям — долинным миллиардерам прежде всего не нравилось то, что демократическое руководство штата Калифорния на протяжении долгого времени очень болезненно общипывало при помощи острых налоговых инструментов своих богатейших жителей.

Так, Марк Дугган, директор Стэнфордского института исследований экономической политики (SIEPR) в недавнем интервью британской The Guardian признался, что он очень обеспокоен исходом из Калифорнии, поскольку «мы намного более зависимы, чем другие штаты, от тех (крупных налогоплательщиков. — “Стимул”), кто входит в верхний один процент или даже в одну десятую процента по шкале распределения доходов».

Иными словами, бюджет Калифорнии и ее способность устойчиво финансировать ключевые инициативы штата на протяжении многих лет несоразмерно зависят от ее способности удерживать на своей территории богатейших жителей. Согласно официальным данным, в последнем бюджетном цикле (2019/20-й фискальный год) почти 70% (98 млрд долларов) поступлений пришлось на подоходный налог, и, помимо всего прочего, в Калифорнии применяется самая высокая в США ставка налога на предельный доход, — 13,3%.

Для сравнения: пользующийся в последнее время особой популярностью у беглых калифорнийских миллионеров и миллиардеров Техас входит в число семи американских штатов, в которых подоходный налог с физических лиц вообще не взимается (разумеется, на уровне штата).

Упомянутый выше Марк Дугган, назвав сложившуюся в Калифорнии ситуацию «идеальным букетом критических факторов», констатировал, что появившиеся на фоне глобальной пандемии новые возможности для удаленной работы, быстро растущая стоимость жизни в штате и недавний резкий скачок и без того высоких ставок подоходного налога могут существенно усложнить для штата задачу сохранения за собой роли главного технологического центра страны.

В связи с этим комментаторы часто упоминают «абсурдно высокую» стоимость жилья в районе Залива (и в Калифорнии в целом), которая фактически создала непреодолимый барьер для притока новых квалифицированных кадров и поставила под угрозу сохранение имеющихся в штате специалистов (как, впрочем, и обычной рабочей силы). Так, непосредственно перед пандемией средняя арендная плата за квартиру с одной спальней в Сан-Франциско превысила 3700 долларов в месяц, а медианная цена на жилые дома по всему штату еще в 2018 года зашкалила за отметку 600 тыс. долларов, это более чем вдвое превышает общенациональный уровень.

В свою очередь, в подкасте недельной давности финансовый обозреватель известного американского интернет-ресурса The Motley Fool Мэттью Френкел помимо дежурной констатации «налогового беспредела» в Калифорнии в целом и экстремальной дороговизны жизни в Кремниевой долине отметил, что последняя обусловливала и имманентную необходимость сверхвысокой оплаты труда сотрудников для тех же компаний бигтеха (не говоря уже о рядовых инновационных стартапах): «Я не помню точных цифр, но средняя зарплата в том же Facebook сегодня составляет порядка 300 тысяч долларов в год. И одно из очевидных объяснений таких неприличных зарплат состоит именно в том, что Facebook (и прочие техногиганты) пытается таким образом обеспечить своим сотрудникам пристойный уровень проживания и работы в сказочной Кремниевой долине».

Но при этом, согласно результатам исследования 2018 года, проведенного калифорнийским университетом Santa Cruz, работающие в Кремниевой долине к концу прошлого десятилетия в среднем зарабатывали даже меньше (с поправкой на инфляцию), чем двадцать лет назад. Наконец, согласно опросу 2019 года (то есть до начала пандемии), проведенному San Jose Mercury News и Silicon Valley Leadership Group, 44% жителей залива Сан-Франциско уже тогда заявили, что скорее всего уедут оттуда в течение ближайших нескольких лет.

И особенно мрачно охарактеризовал картину президент и CEO влиятельной региональной бизнес-группы Bay Area Council Джим Вундермэн в интервью Silicon Valley Business Journal: «Сегодня мы фактически наблюдаем распад одной из самых мощных экономик мира, и последствия этого будут катастрофическими… Если мы не предпримем экстренных мер, Калифорния навсегда потеряет сотни тысяч, если не миллионы высококвалифицированных рабочих мест, которые будут созданы в таких штатах, как тот же Техас. В отличие от нас они делают реальную ставку на развитие бизнеса и активное привлечение инвестиций».

Одной из таких экстренных мер, о которых упомянул г-н Вундермэн, пожалуй, можно считать приглашение нынешним губернатором Калифорнии Гэвином Ньюсомом (этот пост он занял в 2019 году, а ранее, с 2004-го по 2011-й, был мэром Сан-Франциско) на пост главного советника в сфере экономики и бизнеса опытного менеджера Ди Ди (Маргарет Джейн) Майерс, которая до этого долгое время работала исполнительным вице-президентом по международным корпоративным коммуникациям и связям с общественностью крупнейшей киностудии Warner Bros., а в первой президентской администрации Билла Клинтона занимала должность его пресс-секретаря.

Госпожа Майерс (которая, как и губернатор Ньюсом, является выпускницей калифорнийского Университета Санта Клара) сразу после своего назначения развила бурную активность на PR-направлении, выдав целую серию интервью различным федеральным и местным СМИ, общим лейтмотивом которых была честная констатация, что штат сегодня «сталкивается с большими вызовами», и одной из наиболее серьезных проблем она назвала прогрессивную шкалу налогообложения.

Причем, что любопытно, ее назначение состоялось 12 декабря, то есть на следующий день после того, как о своем решении покинуть штат официально заявило руководство Oracle.

Главный советник в сфере экономики и бизнеса Ди Ди (Маргарет Джейн) Майерс, которая до этого долгое время работала исполнительным вице-президентом по международным корпоративным коммуникациям и связям с общественностью крупнейшей киностудии Warner Bros., а в первой президентской администрации Билла Клинтона занимала должность его пресс-секретаря

Wikipedia

Тектонические прогнозы от PitchBook

А днем ранее, 11 декабря, был опубликован очередной сценарный прогноз 2021 US Venture Capital Outlook влиятельной исследовательско-аналитической компании PitchBook Data.

В этом прогнозе помимо общей констатации того, что традиционная модель венчурного финансирования, характеризующаяся «высокой демографической и географической концентрацией», во многом благодаря «коронавирусному фугасу» фактически перестала работать и многочисленные стартапы сегодня вынуждены в экстренном порядке выискивать новые механизмы финансирования своих бизнес-проектов; отдельный раздел посвящен непосредственному анализу наметившегося кризиса в Кремниевой долине.

И в качестве основного вывода, вынесенного в заголовок этого спецраздела, аналитики PitchBook выдали предсказание, что уже в следующем году доля сделок с участием венчурного капитала в США, приходящаяся на этот ключевой регион, впервые опустится ниже 20% (и сократится более чем на 2% по сравнению с предварительными оценками по 2020 году).

Процитируем далее отдельные важные фрагменты комментариев авторов этого прогноза: «Эту сценарную перспективу, по нашему мнению, определяют два различных фактора. Во-первых, заметное воздействие на район Сан-Франциско, безусловно, оказала пандемия. С самого ее начала многие жители города стали переселяться в менее дорогостоящие районы. При этом быстро рос уровень вакантных площадей, хотя параллельно, по мере отъезда жильцов, стали быстро снижаться и цены на аренду (отметим в скобках, что, по некоторым оценкам, только за последние полгода они упали примерно на 35%. — “Стимул”). И многие из этих вынужденных переселенцев скорее всего также являются учредителями или будущими учредителями компаний, которые ищут финансирование. Кроме того, из региона в массовом порядке уезжают и инвесторы… Во-вторых, в последнее время наблюдается развитие более долгосрочной тенденции — постепенного смещения инвестиционной активности во вторичные или третичные технологические хабы, которая зачастую также приводит к запуску новых венчурных компаний за пределами Кремниевой долины. И наблюдаемое сегодня активное перемещение людей и компаний из Сан-Франциско и Кремниевой долины лишь ускорит эту долгосрочную тенденцию, которая, в свою очередь, будет параллельно подпитываться постепенным переходом VC-индустрии к Zoom и другим цифровым платформам для осуществления инвестиций».

И хотя, как оговариваются составители прогноза, венчуристы получают немало дополнительных преимуществ, осуществляя свою деятельность в непосредственной близости от головных офисов инвестируемых ими компаний, в настоящее время «эти преимущества кажутся куда менее важными, чем еще в начале 2020 года, поскольку инвесторы-ангелы, посевные инвесторы и даже инвесторы на ранних стадиях финансирования были вынуждены (из-за пандемии — “Стимул”) в массовом порядке радикально перестроить свою рутинную деятельность для сохранения устойчивых каналов получения информации о сделках и осуществления инвестиций. Пандемия вынудила всю экосистему венчурного капитала переместиться на новую территорию, где доминируют видеосовещания Zoom и прочие альтернативные методы поиска источников финансирования».

При этом аналитики PitchBook уточняют, что на самом деле доля венчурных сделок, приходящихся на регион Залива (от их общего числа внутри Соединенных Штатов) неуклонно снижается начиная с 2006 года, хотя в отдельные промежутки времени в прошлом десятилетии наблюдались небольшие обратные скачки (в пределах одного процента), и в итоге за этот 14-летний период она упала с 31,2 до 22,4%.

Наконец, в заключительной части обзора констатируется, что в течение многих лет в среде аналитиков доминировала точка зрения, согласно которой только мощный тектонический сдвиг всей глобальной венчурной индустрии способен привести к «выталкиванию капитала за пределы Bay Area», и, по мнению авторов, «2020 год произвел достаточно импульсов для того, чтобы подобный сдвиг наконец произошел».