Среда 25 Сентября 2019

Япония готовит своих чемпионов

Венчурные инвестиции в стране быстро растут, при этом государство поставило задачу к 2023 году вырастить из нескольких сотен специально отобранных компаний 20 единорогов
Япония готовит своих чемпионов
Только за второй квартал 2019 года общая сумма венчурных инвестиций внутри страны составила 52,9 млрд иен (489 млн долларов)
youworkforthem.com

В Японии наметился долгожданный ренессанс венчурного рынка. Согласно данным, приведенным в публикации Nikkei Asian Review от 24 сентября, только за второй квартал 2019 года общая сумма венчурных инвестиций внутри страны составила 52,9 млрд иен (489 млн долларов). По сравнению с аналогичным периодом прошлого года зафиксирован очень солидный прирост — 65%, более того, этот результат оказался рекордным для второго квартала года за последние шесть лет.

В более же раннем докладе Japan Startup Finance Report, представленным entrepedia, отмечалось, что по итогам 2018 года венчурное финансирование в Японии выросло до рекордной отметки 400 млрд иен (3,53 млрд долларов), притом что годом ранее оно составило 2,88 млрд долларов, а в 2012 году — куда более скромные 586 млн.

Наконец, по оценкам токийской исследовательской компании Venture Enterprise Center, только в первом квартале текущего года общий размер новых фондов венчурного капитала, зарегистрированных в стране, составил 94,8 млрд иен (около 900 млн долларов) — это тоже исторически рекордный для Японии квартальный уровень.

ЯПОН АБЭ.png
Синдзо Абэ пропагандирует политику активного и всестороннего государственного стимулирования стагнирующей японской экономики, получившей неформальное название «абэномика»
Wikipedia

Причем начавшийся с 2014 года уверенный рост венчурного финансирования, равно как и рост числа ежегодно создаваемых в стране новых техностартапов, практически совпал по времени с периодом, когда страной руководило правительство Синдзо Абэ (он вторично стал премьер-министром Японии в декабре 2012 года).

Как известно, Абэ пропагандирует политику активного и всестороннего государственного стимулирования стагнирующей японской экономики, получившей неформальное название «абэномика». И в числе приоритетов этой политики значится подстегивание предпринимательского духа в стране, который на протяжении многих лет пребывал в заметном упадке (об одной из ее составляющих, программе J-Startup, мы упомянем позже).

 

Финтех в фокусе

В публикациях японского серийного предпринимателя и создателя инвестфонда DreamVision Икуо Хираиси на сайте отмечается, что венчурный рынок, зародившийся в стране в конце 1990-х на волне первого интернет-хайпа, главным элементом которого стало так называемое движение Bit-Valley (создание «бит-долин», то есть интернет-стартапов), получил очень болезненный удар после массового схлопывания доткомов в 2000–2001 годах: после того как в 2000-м количество IPO, осуществленных в Японии, достигло пиковой отметки — 204 размещения, практически все первое десятилетие XXI века оказалось для него потерянным: так, в 2009 году было зарегистрировано лишь 19 первичных размещений.

Немногим лучше обстояли дела на японской венчурной сцене и в 2009–2013 годах, после мирового финансового кризиса (см. график): средний объем финансирования стартапов в это время составлял лишь 700–800 млн долларов в год.

magnifier.png  Только за второй квартал 2019 года общая сумма венчурных инвестиций внутри страны составила 52,9 млрд иен (489 млн долларов)

Неожиданно бодрая динамика второй половины нынешнего десятилетия прежде всего стала следствием долгожданного роста интереса к рискованным вложениям капитала со стороны крупных частных инвесторов, прежде всего промышленных гигантов (показательно, что свободная денежная наличность японских компаний в марте 2019 года, по данным Bank of Japan, достигла астрономической отметки 273 трлн иен, это порядка 2,5 трлн долларов), которые наконец почувствовали, что могут найти интересные объекты для финансирования и внутри собственной страны.

При этом главными направлениями венчурных инвестиций в японские техностартапы сегодня являются компании из категории финтех (Япония давно известна своими финансовыми талантами, и ее стартап-экосистема также изобилует различными проектами по облегчению процесса денежных трансакций и проч. частным и юридическим лицам), разработчики технологий ИИ, сектор healthcare, а также робототехнические проекты (еще один традиционно сильный технологический сектор страны).

Что же касается регионального распределения инвестиционных потоков, то вполне предсказуемо главными получателями венчурных денег были и остаются техностартапы, работающие в столице: на долю токийских компаний в прошлом году пришлось более трех четвертей общего объема инвестиций.

ЯПОН ГРАФИК.png

 

Страховщики хотят рисковать

Один из самых заметных инвесторов последнего времени — крупнейшая японская страховая компания Nippon Life, по состоянию на конец прошлого финансового года вложившая в различные венчурные проекты более 500 млн долларов, из которых примерно половина пришлась на поддержку национальных стартапов.

Показательно также, что о своих планах выйти на внутренний рынок относительно недавно заявило и руководство пенсионного фонда номер один в мире The Government Pension Investment Fund (GPIF), тогда как другой большой пенсионный фонд, The Pension Fund Association of Japan, осуществляет пробные инвестиции на этом рынке на протяжении пяти с лишним лет.

magnifier.png  Уверенный рост венчурного финансирования в Японии, равно как и рост числа ежегодно создаваемых в стране новых техностартапов, совпал по времени с периодом, когда страной руководило правительство Синдзо Абэ

И, как мы упомянули выше, значительно активизировали в последние годы свои венчурные усилия и ведущие японские промышленные корпорации, которые до этого весьма скептически относились к самой идее поиска «открытых инноваций» за пределами собственных R&D-подразделений.

Так, еще в 2016 году собственный корпоративный венчурный фонд запустила Sony (его исходный размер, впрочем, был довольно скромным — 10 млрд иен, менее 100 млн долларов). В 2018-м появился на свет специализированный фонд Toyota AI Ventures примерно с таким же стартовым капиталом, который, как нетрудно догадаться из его названия, ориентирован на поддержку стартапов, специализирующихся на разработках в сфере ИИ (отметим, что тон в этом процессе ожидаемо задают именно автомобильные компании, которые особенно остро нуждаются сегодня в подпитке извне свежими технологическими идеями и решениями). И в том же 2018 году на венчурную сцену наконец вышла Panasonic, объявившая о совместном тест-проекте с калифорнийской Scrum Ventures (основным направлением инвестиций этого нового фонда были заявлены стартапы, работающие в области интернета вещей).

ЯПОН ХИРАИШИ.png
По оценкам Икуо Хираиси, практически половина всех венчурных инвестиций внутри страны в 2018 году пришлась именно на крупные японские корпорации
fintech-japan.de

В целом же, по оценкам Икуо Хираиси, практически половина всех венчурных инвестиций внутри страны в 2018 году пришлась именно на крупные японские корпорации.

Причем, как отмечается в обзоре Nikkei Asian Review, в большом японском бизнесе особенной популярностью сегодня пользуется схема two-person fund, «фонда двух (юридических) лиц. По сути, эта схема подразумевает передачу крупными компаниями рисковой инвестиционной деятельности на аутсорсинг и создание

условно независимых от этих компаний фондов венчурного капитала, которыми непосредственно оперируют признанные игроки венчурного рынка.

В качестве одного из типичных примеров приводится SBI Investment — венчурное подразделение холдинга SBI Group, которое недавно запустило такие two-person funds для Subaru и Nikon.

magnifier.png  По оценкам Икуо Хираиси, практически половина всех венчурных инвестиций внутри страны в 2018 году пришлась именно на крупные японские корпорации

И еще одна весьма любопытная иллюстрация от Nikkei вдогонку к теме корпоративного венчура: на технологической конференции, организованной на прошлой неделе американской сервисной инновационной платформой Plug and Play в Токио, вместо типичной для подобных мероприятий «ярмарки стартапов», то есть серии презентаций молодых компаний для потенциальных инвесторов, ее главными действующими лицами стали представители различных ведущих японских компаний, дружно рассказывавшие о своем желании заключать партнерские соглашения с техностартапами (особенно при этом, понятное дело, старались понравиться автомобилестроители — Nissan Motor, Denso и ряд других прямо не названных в тексте фирм).

 

Нужно подрастить единорогов

Важнейшим элементом искусственного придания дополнительного ускорения национальной стартап-экосистеме и венчурному рынку в целом может стать и амбициозная частно-государственная программа поддержки роста наиболее перспективных стартапов страны J-Startup, запущенная министерством экономики, торговли и промышленности Японии (METI) в июне прошлого года.

Главная задача этого проекта, заявленная правительственными идеологами, — «выращивание высококонкурентных на международном рынке стартапов-чемпионов и оказание им поддержки в создании новых ценностей для остального мира при помощи инновационных технологий и бизнес-моделей».

Кураторы J-Startup из METI планируют на базе рекомендаций лидеров местного бизнес-сообщества отобрать несколько сотен кандидатов в чемпионы из общего числа имеющихся сейчас в стране десяти с небольшим тысяч стартапов, которым в дальнейшем будет оказываться всесторонняя консультационная, информационная и финансовая поддержка по целому ряду специализированных долгосрочных подпрограмм (в том числе Startup Tour и JETRO Global Acceleration Hub).

magnifier.png  Нужно отобрать несколько сотен кандидатов в чемпионы из имеющихся в стране десяти с небольшим тысяч стартапов, которым в дальнейшем будет оказываться всесторонняя консультационная, информационная и финансовая поддержка по целому ряду специализированных долгосрочных подпрограмм

Среднесрочная же цель проекта J-Startup — появление в стране к 2023 году 20 новых технологических компаний (как частных, так и котирующихся на биржах) с рыночной капитализацией свыше миллиарда долларов, которые, в свою очередь, должны стать «ролевыми моделями» для дальнейшей активизации предпринимательской активности в Японии.

Пока же таковых единорогов в стране, входящей в число крупнейших промышленно-технологических мировых держав мира, насчитывается до смешного мало: по разным оценкам, от трех до пяти, а первый, крупнейший японский маркетплейс Mercari, появился лишь в 2016 году.

На сайте программы сегодня представлено уже более 150 компаний, включенных в число ее участников, причем среди них значатся и главные японские звезды, уже перешедшие в элитный статус единорогов: Mercari, Sansan и Preferred Networks.

Первые два, впрочем, фактически стартапами теперь не являются, поскольку успели удачно выйти на фондовую биржу, соответственно в июне 2018 и 2019 года. (Mercari даже умудрился по итогам IPO троекратно нарастить свою рыночную капитализацию), но, как было отмечено выше, подобные нюансы классификации не слишком заботят идеологов J-Startup: главное — добиться выполнения плана по общему числу успешных выпускников этой программы.

Темы: Среда

Еще по теме:
05.12.2019
10 декабря 2019 года в Ломоносовском корпусе Московского государственного университета пройдет VI Конгресс «Инновационна...
28.11.2019
Вторичное размещение акций Alibaba на Гонконгской фондовой бирже стало крупнейшим в мире в 2019 году
18.11.2019
Уполномоченный при президенте России по защите прав предпринимателей Борис Титов обсудил с национальными чемпионами спец...
06.11.2019
Южная Корея стремится создать общество, основанное на водородной энергетике. Причем достичь этого корейцы рассчитывают н...
Наверх